“不务正业”的江浙沪70后男人，狂赚老外2个亿

近期，全球网络用户被一则消息刷屏。

特斯拉第二代Roadster发布，起初被认为只是常规的新车发布，但现场却展示了倒挂坡道、空中翻转甚至原地升空等惊人动作，由于画面过于不真实，马斯克不得不澄清“并非AI制作”。

如此炫酷的尖端科技，普通消费者若想预定需支付33.2万元意向金，而整车要到2028年才能交付。

是否有人愿意花30万定金购买飞行汽车尚不确定，但已有一款耳机系统售价达到30万元。

一款来自中国的耳机，与国外知名品牌森海塞尔、AKG并列销售，标价高达30万元，却仍被海外消费者抢购，年收入超过2亿元。

这家公司名为海菲曼。它不如AirPods那样广为人知，甚至需要搭配价值数千上万元的播放器才能驱动。

但这并未影响它凭借海外消费者的追捧成功上市。2026年3月，海菲曼在北京证券交易所敲钟，上市首日股价上涨170%，因其高昂的定价，外界称其为“耳机界爱马仕”。

这个许多人未曾听说的耳机品牌，为何能在海外市场悄然获利？

一款耳机售价30万，海外消费者仍争相购买

一款耳机售价30万元，对多数人而言如同天方夜谭，但美国人和德国人却愿意为此买单。

在纽约的音响店中，海菲曼的“香格里拉”静电耳机系统售价30万元，这家初创公司的产品与众多国际顶尖品牌同柜展示，其分量可见一斑。

海菲曼并非仅靠这款30万元的产品支撑门面，其主力产品是头戴式耳机，价格从几百元到数万元不等：六七百元的HE400se、入门级三千元的Edition XS……

招股书显示，2022年至2024年，海菲曼头戴式耳机的平均单价约在1900元至2100元之间，这已超出普通消费者的认知范围。

其毛利率也相当惊人，2022年为65.06%，2023年为68.18%，2024年达到70.10%，爱马仕2024年毛利率约为70.3%，LVMH约为67%，老铺黄金也在40%以上，海菲曼已接近这些奢侈品牌。而漫步者、惠威等国产音频同行，毛利率大多在30%至40%，海菲曼几乎是它们的两倍，形成碾压之势。

从毛利率来看，“耳机界爱马仕或老铺黄金”这一称号并不为过。此外，老铺黄金的商业模式是高客单价和高毛利，海菲曼在耳机领域也采用了类似策略。

能够越贵越受欢迎的背后，是首先征服了那些最愿意为音质投入的发烧友。

海菲曼的策略非常明智，它没有在欧美投入大量品牌广告，而是深入Head-Fi论坛、YouTube评测主等渠道，寻找真正懂行的用户进行试听。

像海外的Joshua Valour、Zeos等音频博主，他们的一句“这副耳机有点东西”，比无数广告都有效。

同时，它展示产品的方式也与众不同，不选择大众常去的商场，而是直接参与耳机展、东京私享会、盲听对比会等专业活动，让最挑剔的发烧友率先接触，再通过圈内口碑逐渐传播。

事实证明，这一步棋走对了。海外消费者用真金白银购买。海菲曼的海外收入常年占比超过60%，其中美国是最大的消费市场之一。北美市场贡献了相当大一部分营收，其在中高端耳机领域的亚马逊份额一度达到36.59%，超过索尼、Bose。

中国人制造廉价耳机并不稀奇，但能制造出30万元耳机并卖给美国人，确实相当罕见。

“传统耳机像代步车，我们的像性能车”

如此火爆的背后，离不开一位中国江苏人：边仿。

1979年出生于徐州的边仿并非典型的消费电子企业老板，而是一位化学博士，这个职业听起来与耳机毫无关联。

起初，他只是出于对音乐的兴趣而入门。早年他在天津塘沽洋货市场淘二手随身听，后来赴美留学，在读博期间于美国实验室做研究时，顺便销售耳机。之后因担心所学专业的未来发展，毕业后并未从事本行，而是将兴趣变成了事业。2007年，他创立了耳机品牌并注册了HIFIMAN。

他设计产品的思路从一开始就相当“反传统”。

普通大众耳机是通勤工具，用于地铁、办公室会议等场景，核心需求简单：能连接手机、具备降噪功能且价格适中。

因此，苹果AirPods主打生态，索尼、Bose侧重降噪，小米、华为则强调性价比和手机绑定。

而海菲曼却与众不同，它选择了另一条狭窄的道路——HiFi。

就像边仿曾用比喻形容：普通蓝牙耳机像代步车，能开且省油。海菲曼则像性能车，马力大，不仅挑路还挑司机。

海菲曼凭什么敢这么说？这背后，是做耳机如同搞科研。

传统动圈耳机依靠锥形振膜驱动，平板耳机则依靠极薄的振膜在磁场中均匀受力，声音更顺滑、失真更低。

海菲曼直接将纳米材料应用于振膜，制成自有核心部件，这项材料还被列入工信部《「十四五」原材料工业发展规划》重点支持的关键材料方向。

加拿大评测机构Rtings，截至2024年11月，共测试了821款耳机。按“中性声音表现”排序，前十名中海菲曼占据三席。

它还有另一个同行完全不会采取的行动——自研DAC芯片。海菲曼研发了喜马拉雅R2R DAC芯片，用于替代部分外购解码方案，在播放器、耳机系统中，数字信号转模拟信号均由自己掌控。

这两个举措共同决定了它并非市面上常见的纯组装品牌，反而成为一股清流，致力于“声学结构+材料+整机一起做”，很快使其产品脱颖而出。

HE1000就是一个典型例子，能够以3000美元级旗舰产品打入欧美市场，背后依靠的是普通同行不具备的纳米振膜和平板结构。

但走小众路线也有代价。海菲曼的高端耳机，普通手机甚至“推不动”，需要搭配播放器和无损文件，普通用户体验起来有门槛。

它与苹果不在同一赛道，但正因苹果不敢轻易推出30万元耳机，更不敢豪赌极小众的音质圈。

这给了海菲曼巨大的机会，在一个巨头们看不上眼的空白市场，默默成长为隐形冠军。

中国品牌，并非只能做廉价产品

过去几十年，中国消费电子行业的常规模式是：先模仿再通过价格战走量，最后贴上外国品牌。

耳机行业尤其如此，因为深圳华强北一带的代工产业链非常成熟，几十元能做，几千元也有人竞争。

但竞争之后，毛利过于薄弱，最终用户也记不住品牌名称。

海菲曼则反其道而行之，杀出一条血路：先攻欧美市场，再回国内。

它先用产品力获得最严苛的专业玩家的认可，这套打法看似不讨巧，但一旦成功，护城河就很深。

近年来，类似海菲曼这样不打“性价比”牌却在海外大获成功的中国品牌有很多。

例如几素，它做的是便携小风扇，原本是几元到十几元的地摊货。但几素出海并未走低价路线，主力款定价25至90美元，高端款更贵，甚至在部分线下渠道与苹果手机同柜陈列，外国消费者照样买单。

加湿器品牌Dreo不与白牌竞争九块九的价格，主打静音和安全，也成功打入亚马逊类目头部以及主流渠道Target、BestBuy、MediaMarkt，一年营收达数亿美元。

这些品牌看似品类完全不同，但逻辑一致：都是先将某个细分场景做透。

产品先有差异，价格才敢往上走。所谓的高端，并非简单提高标价。就像几素如果只涨价而不改进风力续航会被骂“智商税”，同样，海菲曼如果只堆砌30万元售价，而没有纳米振膜和发烧友口碑，也撑不住。

当然，即使年收入已达数亿，海菲曼也不能高枕无忧。

其短板被许多媒体指出：研发费用率并不高，2022年至2025年上半年，分别为5.66%、5.20%、4.93%、4.91%，低于行业平均水平；而销售费用率却不低，同期约为19%至20%，明显高于研发费用。

声学行业不能靠一次纳米振膜吃一辈子。在平板振膜赛道，现在参与玩家增多，部分价位段已出现价格竞争。如果研发费用率不提升，技术优势早晚会丧失。

此外，生产方面也存在短板。部分真无线、入耳式产品依赖外协加工，委外加工费甚至超过直接人工和制造费用之和。虽然海菲曼拥有不少专利技术，但公司体量小，不可能像苹果那样每年投入数百亿研发。

海菲曼也意识到不能吃技术老本，如今也开始尝试新的发展方向。一方面，2026年上半年与华硕合作推出“ROG臻世”电竞耳机，向华硕ROG供应核心发声单元，尝试进入电竞渠道。

另一方面，与中国国家大剧院合作推出联名款，并非仅仅贴上logo，而是从最难的事情做起，重新设计外观、用料和制造工艺，并邀请格莱美音乐人、录音师背书。

虽然这些尝试目前还不能取代主力款耳机成为新的收入支柱，但也是良好的开端。尽管海菲曼尚未达到索尼、森海塞尔那样的全球知名度，也没有苹果那样的大众统治力。

但它证明了一件事：中国品牌并非只能做廉价产品，将品质做好，也能让美国人排队花费两亿元购买耳机。

将小圈子做到极致，也能成为大生意。

图片来源于网络，侵权请联系删除

@The End

本篇作者 | 江源 | 内容运营 | 博文

主编 | 张一弛

本文来自微信公众号 “金错刀”（ID：ijincuodao），作者：江源，36氪经授权发布。